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库存下降成本支撑增强 钢市8月需求预期看涨

作者:admin 发布:2022-08-05 08:39 | 点击数:

  库存下降成本支撑增强 钢市8月需求预期看涨

  证券时报记者 赵黎昀

  价格下跌叠加利润缩水,让钢铁企业生产积极性不佳,过去六周间,钢材社会库存持续下移。另一方面,7月底以来,铁矿石、双焦等成本端有所上涨,对孱弱钢市带来支撑。

  在此背景下,金九银十旺季临近,市场对钢市预期转好。

  库存下降成本支撑增强

  弱成本、高供应、低需求下,7月份钢铁市场整体承压下行。

  据金联创监测,截至7月末,全国22个主要城市热卷平均价格达3962元/吨,较上月末均价跌456元/吨,较去年同期下跌1967元/吨。

  价格下行背景下,钢企面临亏损窘境,纷纷减产。目前全国钢材社会库存已连续6周下降。据兰格钢铁云商平台监测数据显示,2022年7月29日,全国钢材社会库存指数为132.9点,比上周下降4.38%,较上月下降12.33%,比去年同期下降10.01%。

  “从6月份开始钢铁生产就处于持续收缩的状态。在前期钢厂自发性大幅减产后,高炉开工率持续下降。”兰格钢铁网高级分析师王思雅分析,7月28日,全国主要钢铁企业高炉开工率为75.3%,较去年同期下降了5.1%;目前全国主要钢企高炉开工率已出现“七连降”,累计下降7.1个百分点。

  王思雅提及,7月上旬原料价格大幅下跌,国内钢厂亏损幅度不断减小,部分钢厂已经扭亏为盈。因此,7月底部分钢厂的生产有所恢复。但从目前总体情况来看,即便利润出现了恢复,产量也难以出现快速上升,因此产量会有一定的增量但整体压力不会太大。

  钢材库存下行的同时,已低迷多时的上游原材料市场,近期出现显著反弹。

  8月2日,国内期货市场上焦煤、焦炭价格再度走强,单日分别录得3.7%、2.11%的涨幅。从7月22日至今,双焦期货价格涨势明显,已分别录得超22%、18%的涨幅。

  7月下旬,除焦煤焦炭价格外,铁矿石和废钢价格也出现了小幅反弹。

  据兰格钢铁云商平台监测数据显示,8月1日,日照港铁矿石价格为790元/吨,较上周一累计上涨70元/吨,涨幅为9.72%;唐山废钢价格为2640元/吨,较上周一累计上涨200元/吨,涨幅达到了8.2%。

  金联创分析师燕丹丹认为,7月底焦炭第五轮提降落地,累计降幅超1000元/吨,由于焦炭价格持续下跌,焦企出现大面积亏损,焦化企业纷纷减产,随着限产力度增强,焦炭供应整体缩紧,因此后期进一步下跌空间有限。

  不过对于近期价格反弹明显的铁矿石市场,百川盈孚分析,近期矿价基本处于震荡调整的运行状态,现货矿交投氛围不佳,矿石孱弱跟钢厂大面积停产有关,部分钢厂开始检修,加之钢材需求迟迟不见回暖,抑制了钢厂生产的动力,港上不少矿商目前都是空仓观望的状态。

  总体看,矿价上方压力重重,预计短期仍将偏弱震荡运行。

  钢铁市场现超跌回涨

  成本支撑增强,叠加库存缓步下行,使得近期钢铁市场出现回涨势头。

  8月1日,钢市迎来了“开门红”行情。其中螺纹钢现货价格上涨百余元,重新回归4200元关口上方,创7月中旬此轮上涨以来单日最大涨幅。

  据兰格钢铁云商平台监测数据显示,8月1日,国内十大重点城市三级螺纹钢(Φ25mm)平均价格为4208元/吨,较上周五上涨105元/吨。8月1日,上期所螺纹钢期货主力合约震荡上涨,收报4093元/吨,上涨79元/吨,涨幅为1.97%。

  王思雅分析,近期钢价出现了持续上涨。半个月间螺纹钢期货价格上涨504元/吨,现货价格也出现了329元/吨的涨幅。二季度以来,在国内新冠肺炎疫情多点散发、需求持续疲软、美联储加息等一系列利空因素的动扰之下,市场悲观情绪不断蔓延,钢价也进入了下跌通道,截至目前年内最高点至年内最低点,钢价累计跌幅超过了一千元每吨。目前,随着国内疫情的逐步好转,通行限制的取消和国家疫情防控措施的进一步完善,目前疫情对于市场需求的影响明显减弱。

  同时,7月份美联储加息75个基点是在预期之内的,并且美联储主席鲍威尔的发言被市场解读为释放“鸽派”信号,因此当天美股、美债市场强劲反弹,从而也带动了国内黑色系期货价格的强势上涨。随着前期一系列利空因素的逐步兑现,目前钢市已经基本度过了最为黑暗的时期,市场情绪得到了明显好转。

  燕丹丹认为,进入下半月,钢价呈现小幅反弹之势,主要原因一是受国际原油价格大涨带动,黑色系期货超跌反弹。二是原料价格强劲回涨,现货市场情绪有所好转。

  此外,随着钢厂主动检修减产,市场供应压力稍有缓解。叠加月末美联储加息靴子落地,幅度处在市场的正常预期之内,利空出尽下,期货盘面大幅反弹,从而带动现货钢价走高。

  8月钢市需求预期看涨

  经历7月份市场大跌后,钢铁行业即将进入作为传统消费旺季的8月份。当前市场供需格局下,部分分析机构对于钢市给于看涨预期。

  燕丹丹认为,近期随钢价反弹,钢企利润有所回升,部分钢厂有复产预期。但近日国家发改委也表示,下半年钢铁行业要继续压减粗钢产量,钢材供应端面临政策干预,因此预计供应量不会大幅回升。

  从需求方面看,近期市价虽不断上行,市场投机需求明显增多,但目前大环境仍处于高温多雨天气中,下游生产积极性较弱,终端采购多维持按需补库,市场整体呈现有价无市的状态;后期随着高温多雨天气逐步消退,工地开工率或将有所增加,需求或将逐步好转,钢价有望触底反弹,反弹高度需看钢厂限产力度以及需求恢复程度。

  王思雅认为,近期召开的国常会上对持续扩大有效需求的政策举措进行了部署,并要求各地保质保量加快项目进度,确保建设工地不停工、相关产业链、供应链不间断,在三季度形成更多实物工作量。后期需关注钢价是否具备持续上涨的动力,不排除出现价格震荡反复的可能。

  国信证券分析师刘孟峦认为,年初以来,在需求弱现实与强预期的博弈下,钢材价格走势一波三折。截至7月15日,Mysteel数据显示钢厂盈利率为13.85%,已连续四周低于20%。行业亏损面扩大下,钢厂检修停工意愿提升,行业开工率呈下降趋势。从短期来看,需求弱化对行业仍存在较大冲击;但从中长期来看,随着稳增长政策逐步落地,钢材消费存在改善预期,且在供给有顶的格局下,黑色产业链利润有望再度向钢厂端倾斜。